Први пут у 2008! Кинеско-америчка једногодишња државна обвезница простире се наопако

ЦИТИЦ јасно верује да се Сједињене Државе налазе у циклусу повећања каматних стопа, краткорочне државне обвезнице расту брже, а Кина се тренутно пребацује са падајуће полуге на стабилну полугу, повећавајући ликвидност тржишта, што резултира нижим каматним стопама на државне обвезнице. Стога се такођер очекује да ће каматне стопе државног дуга двију земаља бити обрнуте.

Америчка монетарна политика је и даље пооштравала, а ликвидност кинеског тржишта била је релативно лабава. Под утицајем потпуно различитих окружења, такође је опало и ширење кинеско-америчких владиних обвезница.

Принос на кинеске 1-годишње државне обвезнице сада износи 2,53%, а принос америчких државних обвезница на 2,68%. Два су тренутно нагло окренута за око 16 базних поена, први пут од 2008. Од почетка ове године, принос на кинеске 1-годишње државне обвезнице пао је за око 130 базних поена. Раније, каматне стопе за 3 месеца и 6 месеци су обрнуте.

Блоомберг је навео шефа истраживања ЦИТИЦ Сецуритиеса, Минг Минг, рекавши да су САД у циклусу повећања каматних стопа, а краткорочне државне обвезнице расту брже. Кина се сада пребацује са опадања полуге на стабилизацију полуге, повећавајући ликвидност тржишта, што резултира нижим каматним стопама на државне обвезнице. Такође се очекује да ће се каматна стопа државног дуга обрнути.

Такође је јасно да се очекује да ће кинеска централна банка наредне године смањити каматне стопе, а ширење 10-годишњих државних обвезница између двију земаља може се још више приближити нули или чак преокренути сљедеће године. Када је реч о томе да ли ће овај курс бити под притиском, јасно је да је најважнији фактор који утиче на девизни курс платни биланс. Иако је каматна стопа националног дуга један од фактора који утиче на курс, он "неће довести до депрецијације курса РМБ".

Прошлог мјесеца, ЦИЦЦ-ови аналитичари Цхен Јианхенг, Донг Ксу, Веи Веи, Ниу Јиамин и други су у извјештају навели да ако се притисак на кинеску економију повећа, онда монетарна политика и даље има притисак и мотивацију да се опусти. Чак и ако монетарна политика није лабава, седмодневна обрнута репо стопа ће остати на 2,55%. Како САД наставља да повећава каматне стопе, као што је повећање каматних стопа на 3%, америчка референтна каматна стопа и кинеска референтна каматна стопа биће обрнуте. Извештај гласи:

Ако САД повећају каматне стопе на 3%, принос америчких тромесечних државних обвезница ће вероватно досећи 3%. Уколико садашњи тромјесечни приноси државних обвезница у Кини не порасту нагло, приноси краткорочних државних обвезница у САД-у прелазе вјероватноћу Кине. .

Кинеска златна корпорација је истакла да ће за дугорочне државне обвезнице, чак и ако монетарна политика више не буде опуштена наредне године, каматне стопе пасти, а негативна страна каматних стопа широког спектра ће се смањити, јер се може поново појавити недостатак имовине следеће године. Према овом закључку, кинеско-амерички распон наредне године ће имати малу вјероватноћу да ће бити на дуге стазе и да ће бити окренут наопако.

За инвеститоре, колекционарски тим Кинеске златне корпорације верује да је једна ствар од које треба бринути да 60% нето повећања државних обвезница ове године држе иностране институције. Када се приноси кинеских и америчких државних обвезница приближе или чак преокрену, потражња страних инвеститора ће се смањивати. У извештају се наводи:

Ако погледамо износ дуга који су стране институције купиле у протекла два мјесеца, дошло је до значајног пада. Међутим, ако су спредови наопако окренути, потицаји за стране институције да купују кинеске државне обвезнице бит ће знатно смањени.