Comment les sociétés de commerce extérieur devraient-elles réagir à la politique tarifaire de Trump?
Contexte des tarifs supplémentaires:
·Avantages économiques
① déficit commercial à long terme: les États-Unis ont un déficit commercial à long terme, en particulier avec certains grands partenaires commerciaux tels que la Chine, l'Union européenne, le Mexique, le Canada, etc. Trump estime que le déficit commercial est le "point de saignement" de l'économie américaine et le considère comme l'une des principales raisons de la baisse de la compétitivité de l'économie et de l'industrie américaine.
② Pression de l'industrie intérieure: certaines industries traditionnelles aux États-Unis, telles que l'acier et les automobiles, sont confrontées à une pression internationale de concurrence. L'industrie nationale espère que le gouvernement prendra des mesures pour protéger le marché intérieur et les opportunités d'emploi. Trump espère soutenir ces industries en imposant des tarifs.
③ Promesses de campagne politique: Au cours de sa campagne, Trump a promis à plusieurs reprises de prendre des mesures commerciales difficiles pour réduire le déficit commercial, protéger les emplois des travailleurs américains et ramener des emplois manufacturiers aux États-Unis.
④ Changements dans le paysage économique international: avec l'évolution du paysage économique mondial, la montée des économies émergentes pose un certain défi à l'hégémonie économique des États-Unis. Trump essaie de remodeler la position des États-Unis dans l'économie mondiale grâce au protectionnisme du commerce.
·Politiquebut
① La campagne de réalisation des promesses: Trump a promis de prendre des mesures commerciales difficiles au cours de sa campagne, et l'imposition de tarifs est considérée comme une action historique pour tenir ces promesses.
② Consolider la base électorale: Trump a utilisé des politiques tarifaires pour consolider le soutien des électeurs dans des États de fabrication tels que la "ceinture de rouille" (comme le Michigan et l'Ohio), qui sont des bases de vote importantes pour lui.
③ Divertissant les conflits intérieurs: blâmer les problèmes économiques américains sur le "commerce international déloyal" pour détourner l'attention du public des problèmes structurels tels que l'inflation intérieure et la dette, tout en façonnant son image difficile de "lutter contre les menaces externes"
·Stratégiqueet facteurs diplomatiques
① En tant que monnaie de négociation: Trump utilise les tarifs comme un outil de diplomatie et de négociations commerciales, forçant d'autres pays à faire des concessions sur des questions telles que le commerce, l'immigration et le contrôle des drogues en menaçant d'imposer des tarifs supplémentaires.
② Contient des concurrents: en particulier en réponse à la montée technologique de la Chine, Trump a tenté de limiter le développement de la Chine à travers des mesures telles que les tarifs et la "liste des entités" pour assurer l'hégémonie des États-Unis dans les domaines économiques et technologiques.
③Contrôlant les règles du commerce mondial: Trump a essayé de briser le système multilatéral dans le cadre de l'OMC et de se tourner vers un modèle de négociation bilatérale pour atteindre l'objectif stratégique de "l'Amérique d'abord".
④ Maintenir l'influence mondiale des États-Unis: saper la stabilité de la chaîne d'approvisionnement mondiale à travers des tarifs, tenter d'affaiblir le pouvoir d'autres pays et d'assurer la position dominante des États-Unis dans l'économie mondiale.
Tôt le matin du 3 avril, l'heure de Pékin, le moment où le marché mondial attendait avec impatience est finalement arrivé.
Cette journée est appelée «Journée de libération» par le président américain Trump. Trump a précédemment annoncé à plusieurs reprises qu'il annoncera l'imposition de "tarifs réciproques" à grande échelle sur tous les partenaires commerciaux mondiaux ce jour-là.
Selon les rapports, les "tarifs réciproques" comprennent deux décrets: l'un consiste à annoncer que les États-Unis établiront un "tarif de référence minimum" de 10% à ses partenaires commerciaux, et l'autre doit imposer des tarifs plus élevés à certains partenaires commerciaux.
Les soi-disant tarifs plus élevés signifient que les États-Unis imposeront des tarifs de représailles de 20% sur le pays de l'Union européenne par pays, 24% des tarifs sur les importations japonaises, 25% de tarifs sur le Vietnam, 10% des tarifs sur les importations de Brazil, de l'Unite 49% de tarifs sur le Cambodge, 36% de tarifs sur la Thaïlande, 30% de tarifs sur l'Afrique du Sud, 32% de tarifs sur l'Indonésie et 34% de tarifs sur la Chine ...
Les responsables de la Maison Blanche ont déclaré que les tarifs de base les plus bas prendront effet à l'aube le 5 avril, l'heure de l'Est et que les tarifs réciproques prendront effet à l'aube le 9 avril.
Trump a également annoncé un tarif de 25% sur les voitures importées, qui prendront effet à l'aube le 3 avril, heure de l'Est. "À partir d'aujourd'hui, nous ne laisserons personne nous dire que les travailleurs et les familles américains ne peuvent pas avoir l'avenir qu'ils méritent. Nous produirons les voitures, les navires, les frites, les avions, les minéraux et les médicaments dont nous avons besoin ici aux États-Unis."
Il est largement préoccupé par le fait que la politique tarifaire de Trump ne répondra pas à répondre aux attentes et nuira plutôt à l'économie et au commerce des États-Unis et même du monde.
Après l'annonce des "tarifs réciproques", les marchés financiers mondiaux ont fluctué violemment et les contrats à terme sur les actions américaines ont collectivement plongé. Les contrats à terme sur le NASDAQ ont chuté de 4%, les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de plus de 3% et les contrats à terme Dow ont chuté de 1,8%. Apple a chuté de 7,5% après le marché, Tesla a chuté de 5% et Nvidia a chuté de 4,4%. Spot Gold Rose légèrement.
Aucun pays n'est exempté
Après avoir pris ses fonctions, Trump a proposé le concept de «tarifs réciproques».
"La réponse simple est que s'ils nous facturent, nous les facturons", a déclaré Trump en février, après avoir suggéré plusieurs fois que les États-Unis n'avaient pas l'intention d'exempter un pays.
En vertu du principe «sans exemption», les flux transfrontaliers de tout, des pièces automobiles aux produits agricoles, seront confrontés à une réévaluation, et l'indifférence délibérée de la Maison Blanche aux fluctuations boursières suggère qu'il peut y avoir des considérations politiques plus profondes derrière ce jeu économique.
L'impact mondial des tarifs réciproques:
Les estimations montrent que si les États-Unis mettent en œuvre cette politique sur tous les pays, le produit intérieur brut (PIB) mondial s'évaporera de plus de 725 milliards de dollars américains.
Les économies en développement de l'Organisation du commerce externe japonais (JETRO) ont analysé l'impact des tarifs réciproques sur les pays du monde, les tarifs automobiles et les tarifs supplémentaires de 20% qui ont déjà été mis en œuvre sur la Chine sur l'économie mondiale. Les résultats estimés montrent que ces tarifs entraîneront une réduction du PIB mondiale de 0,6% en 2027. Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit que le PIB mondial en 2025 sera de 120 billions de dollars américains. Un calcul simple montre que le "0,6%" équivaut à 725 milliards de dollars américains.
L'impact des tarifs réciproques sur l'économie chinoise:
En 2024, la Chine exportera 524,7 milliards de dollars américains aux États-Unis et importera 163,6 milliards de dollars américains des États-Unis, avec un excédent commercial de 361 milliards de dollars américains avec les États-Unis, représentant 36,4% du surplus total de la Chine de 992,1 milliards de dollars américains et 2% du GDP de la Chine. Cependant, si nous ajoutons des exportations vers les États-Unis par le biais de l'ANASE et du Mexique, le surplus réel de la Chine dans les exportations vers les États-Unis peut atteindre 480 milliards de dollars américains, représentant 48,4% de l'excédent total de la Chine et 2,6% du PIB de la Chine.
Dans le scénario le plus optimiste, si le surplus du commerce Sino-US est réduit d'un tiers seulement après la mise en œuvre des tarifs réciproques, le PIB de la Chine sera réduit de 0,9%. Dans le scénario pessimiste, si le surplus du commerce Sino-US est réduit d'une moitié, le PIB de la Chine sera réduit de 1,3%.
Impact des tarifs réciproques sur les États-Unis:
De nombreux chercheurs pensent que les tarifs de Trump entraîneront une forte augmentation des prix des marchandises importées par les États-Unis de Chine et d'autres pays, et les bénéfices des entreprises américaines qui reposent sur des pièces de fabrication chinoise seront pressées. L'économie américaine tombera en récession. Certains prédisent que le PIB américain baissera de 1% à 2,5% en conséquence.
JPMorgan Chase Research a réduit ses prévisions pour la croissance du PIB réel américain jusqu'en 2025 en raison de l'incertitude accrue de la politique commerciale, de l'impact des tarifs existants et des mesures de représailles des partenaires commerciaux étrangers. Il s'attend maintenant à ce que la croissance du PIB réelle soit de 1,6% cette année, en baisse de 0,3% par rapport aux estimations précédentes. Ce 0,3% est l'impact négatif des tarifs sur les États-Unis.
Au cours de la première année de mise en œuvre des tarifs réciproques, la substitution intérieure aux États-Unis ne peut pas être mise en place immédiatement. Le tarif moyen est soudainement passé de 3,3% à 29%, ce qui va inévitablement augmenter l'inflation aux États-Unis. Il s'agit de la logique économique de base des tarifs - l'augmentation des tarifs augmentera le prix des marchandises importées, et les prix plus élevés entraîneront moins d'acheter les gens. Si les Américains achètent moins de biens étrangers, le déficit commercial américain avec d'autres pays rétrécira.
Mais la plupart des produits ont un degré élevé de substituabilité. Par conséquent, dans la liste des taux de tarif réciproque de Trump, les tarifs de différents pays sont différents, la plupart d'entre eux sont à 10%, l'UE, le Japon et la Corée du Sud sont environ 25%, l'ANASE est de 35% à 50% et la Chine est de 34% +20%, totalisant 54%.
Ce tarif différentiel entraîne un plus grand degré de substituabilité. Avant que la substitution intérieure ne soit établie aux États-Unis, les importateurs américains réduiront leurs achats de marchandises auprès de pays à forte tarif et augmenteront leurs achats de marchandises auprès de pays à faible tarif. Par conséquent, le taux de tarif réel aux États-Unis peut être bien inférieur à 29%. L'impact sur les prix de détail est peu susceptible d'être aussi important qu'il apparaît en surface.
Dans le même temps, la réduction du déficit commercial américain signifie moins d'écoulement des dollars américains. Les monnaies non américaines, en particulier celles qui ne sont pas librement convertibles aux États-Unis, apprécieront inévitablement le dollar américain et déprécient leurs propres devises en raison de la réduction des excédents commerciaux et de la réduction des entrées en dollars américains. L'appréciation du dollar américain compensera également une partie de l'impact des tarifs sur les prix.
Les tarifs réciproques peuvent avoir un impact positif sur les économies de la Corée du Sud, du Japon et de l'Union européenne:
La plupart des gens croient certainement que les tarifs réciproques de Trump, qui augmentent en fait les tarifs dans tous les pays, devraient avoir un impact sur tous les pays.
Selon les estimations du Yale University Budget Lab, les tarifs de Trump augmenteront l'économie du Japon de 0,2%, la Corée du Sud de 0,5% et l'économie de l'Union européenne de 0,1%.
Selon l'analyse, comme les tarifs réciproques sont un mécanisme pour imposer les mêmes tarifs que le partenaire commercial, l'impact sur les pays ayant des taux d'imposition inférieurs est plus faible. Cela entraînera également des changements de demande.
Les États-Unis imposent des tarifs élevés aux produits chinois et les produits chinois ne sont plus populaires. Cependant, comme les produits japonais, coréens et européens sont très substituables par les produits chinois, une fois que la différence tarifaire avec la Chine peut compenser la différence de prix offshore, le prix aux États-Unis sera inférieur à celui des produits chinois et les ventes augmenteront. Par conséquent, le Yale University Budget Lab estime que les tarifs réciproques auront un impact positif sur le Japon, la Corée du Sud, l'UE, etc.
"L'Europe n'a pas commencé cette confrontation", a déclaré Von Der Leyen lors d'une réunion du Parlement européen à Strasbourg, en France, le 3 avril. "Nous ne voulons pas nécessairement riposter, mais si nécessaire, nous avons un solide plan de représailles et nous l'utiliserons. L'Europe a de nombreuses cartes, de la technologie à la taille de la taille de notre marché.
L'impact des tarifs réciproques sur les sociétés traditionnelles du commerce extérieur:
① La hausse des coûts et la réduction des bénéfices: l'imposition de tarifs entraîne directement une augmentation du coût des produits d'exportation, en particulier pour les petites et moyennes entreprises avec des marges bénéficiaires plus faibles. Par exemple, les tarifs élevés imposés par les États-Unis en Chine ont affaibli la compétitivité des prix des marchandises d'exportation chinoises sur le marché américain, et certaines commandes ont même été transférées dans des régions à faible coût telles que l'Asie du Sud-Est.
② Diminution des commandes et rétrécissement de la part de marché: les obstacles tarifaires ont amené les acheteurs américains à se tourner vers d'autres pays pour les achats, et le volume des commandes des sociétés d'exportation chinoise a considérablement baissé. Les entreprises qui comptent sur le marché américain sont confrontées au risque de réduire la part de marché, et certaines entreprises manufacturières traditionnelles sont même obligées de réduire ou d'arrêter la production, entraînant une pression accrue de l'emploi.
③Couprisant la pression pour ajuster la chaîne d'approvisionnement: afin d'éviter les tarifs, certaines entreprises ont tenté de déplacer leurs lignes de production vers l'Asie du Sud-Est ou le Mexique, mais ce processus nécessite beaucoup d'argent et d'investissement en temps. Pour les petites et moyennes entreprises avec des chaînes de capitaux serrées, les ajustements de la chaîne d'approvisionnement sont difficiles et peu susceptibles d'être réalisés à court terme.
④ Possibilités de diversification des marchés d'exportation: Bien que le marché américain ait été touché, les sociétés chinoises du commerce extérieur ont réduit leur dépendance à l'égard du marché unique américain en explorant activement d'autres marchés, tels que des pays le long de la "ceinture et de la route" et de l'ANASE. Les exportations chinoises vers les États-Unis en tant que part des exportations totales sont passées de près de 20% en 2018 à environ 13% en 2023, tandis que les exportations vers l'ANASE et les pays le long de la ceinture et de la route ont considérablement augmenté.
de tarifs réciproquessur les entreprises de commerce électronique transfrontalières:
① Coûts logistiques et compression de la marge bénéficiaire: l'augmentation des tarifs a entraîné une augmentation significative des coûts logistiques du commerce électronique transfrontalier, en particulier pour les marchandises dans le modèle de publipostage. Les coûts tarifaires sont directement répercutés sur les consommateurs ou les entreprises. Certaines plateformes de commerce électronique transfrontalières doivent augmenter leurs prix, mais cela peut entraîner une perte de consommation.
② Risques accrus de la conformité: les douanes américaines ont intensifié des inspections sur les marchandises de Chine, qui ont prolongé des temps de dédouanement et ont même entraîné la détention ou le retour des marchandises. Cela augmente non seulement les coûts d'exploitation du commerce électronique transfrontalier, mais peut également entraîner une baisse de la satisfaction des clients.
③Centensifié de la concurrence sur le marché: les politiques tarifaires ont fait que certaines sociétés de commerce électronique transfrontalières se tournent vers d'autres marchés, comme l'Europe et l'Asie du Sud-Est, mais la concurrence sur ces marchés est déjà féroce. Comment prendre pied sur de nouveaux marchés est devenu un problème majeur auquel sont confrontés les sociétés de commerce électronique transfrontalières.
Stratégies d'adaptation:
·Disposition du marché diversifiée
① Développer les marchés émergents: réduire la dépendance à l'égard du marché unique américain et explorer activement les marchés émergents tels que les pays le long de la ceinture et de la route, de l'Asean, de l'Amérique du Sud, du Moyen-Orient et de l'Afrique. Par exemple, la croissance des exportations de la Chine vers l'ASEAN en 2024 a dépassé le niveau global, et les règles du RCEP peuvent être utilisées pour optimiser la chaîne d'approvisionnement régionale à l'avenir.
② Renforcer la coopération avec les principaux clients: en se connectant avec les principaux clients de l'industrie, analysez conjointement la situation du marché, formulez les plans de commande, approfondissez la coopération et stabilisez la part de marché.
③ Production et ventes localisées: établir des bases de production sur les marchés cibles ou coopérer avec les entreprises locales pour se rapprocher du marché et réduire les coûts de transport et les risques tarifaires. Par exemple, TCL a augmenté son influence sur la marque sur le marché africain en co-créant une usine en Afrique du Sud.
·Optimiser la gestion de la chaîne d'approvisionnement
① Transfert de capacité: transfert d'une partie de la capacité de production à mi-parcours et à bas de gamme en Asie du Sud-Est, en Asie du Sud et dans d'autres régions avec des coûts de main-d'œuvre faibles et des politiques commerciales préférentielles, tout en conservant des liens de fabrication haut de gamme intérieurs.
② Diversification des achats: augmenter la proportion de l'approvisionnement en matières premières des pays locaux et tiers pour réduire la dépendance à un seul marché.
③ entrepôt à l'étranger etoptimisation logistique: Utiliser les entrepôts à l'étranger pour allouer dynamiquement les stocks, combiner le transport de mer et d'autres méthodes pour optimiser les voies de transport et réduire les frais de dédouanement et les coûts d'entreposage.
·Mise à niveau des produits et innovation
① Améliorer la valeur ajoutée des produits: augmenter l'investissement en R&D, améliorer le contenu de la technologie des produits,conceptionet la valeur ajoutée globale et améliorer le pouvoir de négociation de la marque. Par exemple, l'exportation de "nouvelles choses" comme les nouveaux véhicules énergétiques et les batteries au lithium a continué de croître, devenant un soutien important pour la résistance aux risques.
② Concentrez-vous sur les catégories d'avantages de base: optimiser le portefeuille de produits, couper les produits marginaux inefficaces et se concentrer sur les catégories d'avantages de base.
·Support politique et collaboration d'entreprise
① Utiliser les politiques gouvernementales: le gouvernement met en œuvre des polices telles que l'assurance de crédit à l'exportation et la facilitation des règlements transfrontaliers pour promouvoir la construction de zones pilotes complètes de commerce électronique transfrontalières.
② Renforcer la conformité et la gestion des risques: améliorer le système de conformité financière pour répondre aux exigences de l'audit strictes des actions chinoises cotées aux États-Unis, ou diversifier le financement via les marchés de Hong Kong et A-Share.
