In che modo le compagnie del commercio estero dovrebbero rispondere alla politica tariffaria di Trump?

 

Contesto delle tariffe aggiuntive:

·Benefici economici

① Deficito commerciale a lungo termine: gli Stati Uniti hanno un deficit commerciale a lungo termine, in particolare con alcuni dei principali partner commerciali come la Cina, l'Unione europea, il Messico, il Canada, ecc. Trump ritiene che il deficit commerciale sia il "punto di sanguinamento" dell'economia degli Stati Uniti e lo riguarda come uno dei motivi principali del declino della competitività dell'economia degli Stati Uniti.

② Pressione del settore interno: alcune industrie tradizionali negli Stati Uniti, come l'acciaio e le automobili, stanno affrontando la pressione internazionale della concorrenza. L'industria domestica spera che il governo adotti misure per proteggere il mercato interno e le opportunità di lavoro. Trump spera di sostenere queste industrie imponendo tariffe.

③ La campagna politica promette: durante la sua campagna, Trump ha ripetutamente promesso di adottare misure commerciali difficili per ridurre il deficit commerciale, proteggere i lavori dei lavoratori americani e riportare posti di lavoro manifatturieri negli Stati Uniti.

④ Cambiamenti nel panorama economico internazionale: con l'evoluzione del panorama economico globale, l'ascesa delle economie emergenti rappresenta una certa sfida all'egemonia economica degli Stati Uniti. Trump sta cercando di rimodellare la posizione degli Stati Uniti nell'economia globale attraverso il protezionismo commerciale.

 

·Politicoscopo

① Promisi di campagna adeguata: Trump ha promesso di adottare misure commerciali difficili durante la sua campagna e l'imposizione di tariffe è vista come un'azione storica per soddisfare queste promesse.

② Consolidare la base elettorale: Trump ha usato le politiche tariffarie per consolidare il supporto degli elettori negli stati manifatturieri come la "cintura ruggine" (come il Michigan e l'Ohio), che sono importanti basi di voto per lui.

③ Divertiti conflitti domestici: incolpare i problemi economici statunitensi sul "commercio internazionale ingiusto" per distogliere l'attenzione pubblica da problemi strutturali come l'inflazione domestica e il debito, mentre modella la sua dura immagine di "combattere le minacce esterne"

 

·Strategicoe fattori diplomatici

① Come chip di contrattazione: Trump usa le tariffe come strumento di diplomazia e negoziati commerciali, costringendo altri paesi a fare concessioni su questioni come il commercio, l'immigrazione e il controllo della droga minacciando di imporre tariffe aggiuntive.

② Contengono concorrenti: soprattutto in risposta all'aumento tecnologico della Cina, Trump ha cercato di frenare lo sviluppo della Cina attraverso misure come le tariffe e la "lista delle entità" per garantire l'egemonia degli Stati Uniti nei campi economici e tecnologici.

③ Regole di commercio globale: Trump ha cercato di rompere il sistema multilaterale nell'ambito del quadro dell'OMC e rivolgersi a un modello di negoziazione bilaterale per raggiungere l'obiettivo strategico di "America First".

④ Mantenere l'influenza globale degli Stati Uniti: minare la stabilità della catena di approvvigionamento globale attraverso le tariffe, tentare di indebolire il potere di altri paesi e garantire la posizione dominante degli Stati Uniti nell'economia globale.

 

 

La mattina presto del 3 aprile, il tempo di Pechino, il momento in cui il mercato globale era stato finalmente in attesa di arrivare.

Questo giorno è chiamato "Giorno di liberazione" dal presidente degli Stati Uniti Trump. Trump ha precedentemente annunciato molte volte che annuncerà l'imposizione delle cosiddette "tariffe reciproche" su larga scala su tutti i partner commerciali globali in questo giorno.

Secondo i rapporti, le "tariffe reciproche" includono due ordini esecutivi: uno è quello di annunciare che gli Stati Uniti stabiliranno una "tariffa di riferimento minima" del 10% sui suoi partner commerciali e l'altro è quello di imporre tariffe più elevate a determinati partner commerciali.

The so-called higher tariffs mean that the United States will impose 20% retaliatory tariffs on the European Union country by country, 24% tariffs on Japanese imports, 25% tariffs on South Korean imports, 26% tariffs on Indian imports, 46% tariffs on Vietnam, 10% tariffs on imports from Brazil, the United Kingdom, Ukraine, Singapore and other countries, 31% tariffs on Swiss imports, 49% di tariffe sulla Cambogia, tariffe del 36% sulla Thailandia, tariffe del 30% sul Sudafrica, tariffe del 32% sull'Indonesia e tariffe del 34% sulla Cina ...

I funzionari della Casa Bianca hanno detto che le tariffe di base più basse entreranno in vigore all'alba il 5 aprile, ora orientale e le tariffe reciproche avranno effetto all'alba il 9 aprile.

Trump ha anche annunciato una tariffa del 25% sulle auto importate, che entrerà in vigore all'alba il 3 aprile, ora orientale. "Da oggi in poi, non lasceremo che nessuno ci dica che i lavoratori e le famiglie americani non possono avere il futuro che meritano. Produreremo le auto, le navi, le patatine, gli aerei, i minerali e le medicine di cui abbiamo bisogno proprio qui negli Stati Uniti."

Vi è una diffusa preoccupazione per il fatto che la politica tariffaria di Trump non soddisferà le aspettative e danneggerà gravemente l'economia e il commercio degli Stati Uniti e persino del mondo.

Dopo l'annuncio delle "tariffe reciproche", i mercati finanziari globali hanno oscillato violentemente e i futuri azionari statunitensi sono precipitati collettivamente. I futures di NASDAQ sono diminuiti del 4%, i futures S&P 500 sono diminuiti di oltre il 3%e i futures Dow sono diminuiti dell'1,8%. Apple è scesa del 7,5%dopo il mercato, Tesla è scesa del 5%e Nvidia è scesa del 4,4%. Spot Gold Rose leggermente.

 

Nessun paese è esonerato

Dopo essere entrato in carica, Trump ha proposto il concetto di "tariffe reciproche".

"La semplice risposta è se ci accusano, li addebitiamo", ha detto Trump a febbraio, dopo aver suggerito più volte che gli Stati Uniti non intendevano esentare alcun paese.

Secondo il principio di "nessuna esenzione", i flussi transfrontalieri di tutto, dalle parti auto ai prodotti agricoli, dovranno affrontare la rivalutazione e la "deliberata indifferenza" della Casa Bianca per le fluttuazioni del mercato azionario suggerisce che potrebbero esserci considerazioni politiche più profonde dietro questo gioco economico.

 

L'impatto globale delle tariffe reciproche:

Le stime mostrano che se gli Stati Uniti implementano questa politica su tutti i paesi, il prodotto interno lordo globale (PIL) evaporarà di oltre 725 miliardi di dollari.

Le economie in via di sviluppo dell'Organizzazione commerciale esterna giapponese (JETRO) ha analizzato l'impatto delle tariffe reciproche sui paesi di tutto il mondo, le tariffe automobilistiche e le tariffe aggiuntive del 20% che sono già state attuate sulla Cina sull'economia mondiale. I risultati stimati mostrano che queste tariffe faranno ridurre il PIL globale dello 0,6% nel 2027. L'International Monetary Fund (FMI) prevede che il PIL globale nel 2025 sarà di 120 trilioni di dollari. Un semplice calcolo mostra che lo "0,6%" equivale a 725 miliardi di dollari USA.

 

L'impatto delle tariffe reciproche sull'economia cinese:

Nel 2024, la Cina esporterà 524,7 miliardi di dollari USA negli Stati Uniti e importerà 163,6 miliardi di dollari dagli Stati Uniti, con un surplus commerciale di 361 miliardi di dollari con gli Stati Uniti, pari al 36,4% del surplus totale della Cina di 992,1 miliardi di dollari e 2% del PIL cinese. Tuttavia, se aggiungiamo esportazioni negli Stati Uniti attraverso l'ASEAN e il Messico, il surplus effettivo della Cina nelle esportazioni negli Stati Uniti potrebbe raggiungere 480 miliardi di dollari USA, pari al 48,4% del surplus totale della Cina e al 2,6% del PIL cinese.

Nello scenario più ottimista, se il surplus commerciale Sino-USA è ridotto di solo un terzo dopo l'attuazione delle tariffe reciproche, il PIL cinese sarà ridotto dello 0,9%. Nello scenario pessimista, se il surplus commerciale Sino-USH è ridotto di metà, il PIL cinese sarà ridotto dell'1,3%.

 

Impatto delle tariffe reciproche sugli Stati Uniti:

Molti ricercatori ritengono che le tariffe di Trump porteranno a un forte aumento dei prezzi delle merci importate dagli Stati Uniti dalla Cina e da altri paesi e che i profitti delle società americane che si basano su parti di fabbricazione cinese saranno spremute. L'economia americana cadrà in recessione. Alcuni prevedono che il PIL degli Stati Uniti diminuirà dell'1% -2,5% di conseguenza.

JPMorgan Chase Research ha abbassato le previsioni per la crescita del PIL reale degli Stati Uniti fino al 2025 a causa della maggiore incertezza della politica commerciale, dell'impatto delle tariffe esistenti e delle misure di ritorsione da parte di partner commerciali esteri. Ora si aspetta che la crescita del PIL reale statunitense sarà dell'1,6% quest'anno, in calo dello 0,3% rispetto alle stime precedenti. Questo 0,3% è l'impatto negativo delle tariffe sugli Stati Uniti.

Nel primo anno di attuazione delle tariffe reciproche, la sostituzione nazionale negli Stati Uniti non può essere messa in atto immediatamente. La tariffa media è aumentata improvvisamente dal 3,3% al 29%, il che inevitabilmente spingerà l'inflazione negli Stati Uniti. Questa è la logica economica di base delle tariffe: la raccolta di tariffe aumenterà il prezzo delle merci importate e prezzi più alti farà sì che le persone acquistassero di meno. Se gli americani acquistano meno beni stranieri, il deficit commerciale degli Stati Uniti con altri paesi si riducerà.

Ma la maggior parte dei prodotti ha un alto grado di sostituibilità. Pertanto, nell'elenco dei tassi tariffari reciproci di Trump, le tariffe di diversi paesi sono diverse, la maggior parte dei quali è del 10%, l'UE, il Giappone e la Corea del Sud sono circa il 25%, l'ASEAN è del 35%-50%e la Cina è del 34%+20%, per un totale del 54%.

Questa tariffa differenziale comporta un maggiore grado di sostituibilità. Prima che venga istituita la sostituzione domestica negli Stati Uniti, gli importatori americani ridurranno i loro acquisti di merci dai paesi di alto livello e aumenteranno i loro acquisti di merci dai paesi a basso contenuto di tariff. Pertanto, il tasso tariffario effettivo negli Stati Uniti potrebbe essere molto inferiore al 29%. È improbabile che l'impatto sui prezzi al dettaglio sia grande quanto appare in superficie.

Allo stesso tempo, la riduzione del deficit commerciale statunitense significa meno deflusso di dollari USA. Le valute non statunitensi, in particolare quelle che non sono liberamente convertibili negli Stati Uniti, apprezzeranno inevitabilmente il dollaro USA e deprezzaranno le proprie valute a causa della riduzione delle eccedenze commerciali e della riduzione degli afflussi in dollari USA. L'apprezzamento del dollaro USA compenserà anche parte dell'impatto delle tariffe sui prezzi.

 

Le tariffe reciproche possono avere un impatto positivo sulle economie della Corea del Sud, del Giappone e dell'Unione Europea:

La maggior parte delle persone crede certamente che le tariffe reciproche di Trump, che in realtà aumentano le tariffe su tutti i paesi, dovrebbero avere un impatto su tutti i paesi.

Secondo le stime del Yale University Budget Lab, le tariffe di Trump aumenteranno l'economia del Giappone dello 0,2%, la Corea del Sud dello 0,5%e l'economia dell'Unione europea dello 0,1%.

Secondo l'analisi, poiché le tariffe reciproche sono un meccanismo per imporre le stesse tariffe del partner commerciale, l'impatto sui paesi con aliquote fiscali più basse è inferiore. Causerà anche turni di domanda.

Gli Stati Uniti impongono alte tariffe alle merci cinesi e le merci cinesi non sono più popolari. Tuttavia, poiché i prodotti giapponesi, coreani e dell'UE sono altamente sostituibili con i prodotti cinesi, una volta che la differenza tariffaria con la Cina può compensare la differenza di prezzo offshore, il prezzo negli Stati Uniti sarà inferiore a quello dei prodotti cinesi e le vendite aumenteranno. Pertanto, il laboratorio di bilancio della Yale University ritiene che le tariffe reciproche avranno un impatto positivo su Giappone, Corea del Sud, UE, ecc.

"L'Europa non ha avviato questo confronto", ha detto von der Leyen in una riunione del Parlamento europeo a Strasburgo, in Francia, il 3 aprile. "Non vogliamo necessariamente vendicarsi, ma se necessario, abbiamo un forte piano di ritorsioni e lo useremo. Europea. Europa ha molte carte.

 

 

L'impatto delle tariffe reciproche sulle compagnie tradizionali del commercio estero:

① L'aumento dei costi e la riduzione dei profitti: l'imposizione delle tariffe porta direttamente ad un aumento del costo dei beni di esportazione, in particolare per le piccole e medie imprese con margini di profitto più bassi. Ad esempio, le alte tariffe imposte dagli Stati Uniti sulla Cina hanno indebolito la competitività dei prezzi dei beni di esportazione cinesi nel mercato statunitense e alcuni ordini sono stati persino trasferiti in regioni a basso costo come il sud-est asiatico.

② Riduzione degli ordini e restringimento della quota di mercato: le barriere tariffarie hanno causato gli acquirenti statunitensi a rivolgersi ad altri paesi per gli acquisti e il volume degli ordini delle società di esportazione cinese è diminuito in modo significativo. Le aziende che si affidano al mercato statunitense affrontano il rischio di ridurre la quota di mercato e alcune società manifatturiere tradizionali sono persino costrette a ridurre o interrompere la produzione, con conseguente aumento della pressione dell'occupazione.

③ Aumentare la pressione per adeguare la catena di approvvigionamento: al fine di evitare le tariffe, alcune aziende hanno cercato di spostare le loro linee di produzione nel sud -est asiatico o in Messico, ma questo processo richiede molti investimenti in denaro e tempo. Per le piccole e medie imprese con catene di capitali strette, sono difficili da raggiungere gli aggiustamenti della catena di approvvigionamento e è improbabile che siano raggiunti a breve termine.

④ Opportunità per la diversificazione dei mercati di esportazione: sebbene il mercato statunitense sia stato influenzato, le compagnie di commercio estero cinesi hanno ridotto la loro dipendenza dal mercato unico degli Stati Uniti esplorando attivamente altri mercati, come i paesi lungo la "cintura e strada" e l'ASEAN. Le esportazioni cinesi negli Stati Uniti come quota di esportazioni totali sono scese da quasi il 20% nel 2018 a circa il 13% nel 2023, mentre le esportazioni verso l'ASEAN e i paesi lungo la cintura e la strada sono cresciute in modo significativo.

di tariffe reciprochesu società di e-commerce transfrontaliere:

① Costi logistici e compressione del margine di profitto: l'aumento delle tariffe ha portato a un aumento significativo dei costi logistici dell'e-commerce transfrontaliero, in particolare per le merci nel modello di posta diretta. I costi tariffari vengono trasmessi direttamente ai consumatori o alle aziende. Alcune piattaforme di e-commerce transfrontaliere devono aumentare i loro prezzi, ma ciò può portare alla perdita dei consumatori.

② Aumento dei rischi di conformità: le dogane statunitensi hanno intensificato le ispezioni sulle merci dalla Cina, che hanno esteso i tempi di autorizzazione doganali e ha persino comportato la detenzione o la restituzione delle merci. Ciò non solo aumenta i costi operativi dell'e-commerce transfrontaliero, ma può anche portare a un calo della soddisfazione del cliente.

③ Concorrenza sul mercato intensificata: le politiche tariffarie hanno causato a alcune società di e-commerce transfrontaliere a rivolgersi ad altri mercati, come l'Europa e il sud-est asiatico, ma la concorrenza in questi mercati è già feroce. Come ottenere un punto d'appoggio in nuovi mercati è diventato un grave problema per le società di e-commerce transfrontaliere.

 

Strategie di coping:

·Layout di mercato diversificato

① Espandere i mercati emergenti: ridurre la dipendenza dal mercato unico degli Stati Uniti ed esplorare attivamente mercati emergenti come paesi lungo la cintura e la strada, l'ASEAN, il Sud America, il Medio Oriente e l'Africa. Ad esempio, la crescita delle esportazioni cinesi verso l'ASEAN nel 2024 ha superato il livello generale e le regole RCEP possono essere ulteriormente utilizzate per ottimizzare la catena di approvvigionamento regionale in futuro.

② Rafforzare la cooperazione con i principali clienti: connettendosi con i principali clienti del settore, analizzare congiuntamente la situazione del mercato, formulare piani di ordine, approfondire la cooperazione e stabilizzare la quota di mercato.

③ Produzione e vendite localizzate: stabilire basi di produzione nei mercati target o collaborare con le società locali per avvicinarsi al mercato e ridurre i costi di trasporto e i rischi tariffari. Ad esempio, TCL ha aumentato la sua influenza del marchio sul mercato africano co-costruzioni in una fabbrica in Sudafrica.

 

·Ottimizza la gestione della catena di approvvigionamento

① Trasferimento di capacità: trasferimento parte della capacità produttiva di fascia media e di fascia bassa nel sud-est asiatico, nell'Asia meridionale e in altre regioni con bassi costi di manodopera e politiche commerciali preferenziali, mantenendo i collegamenti di produzione nazionali di fascia alta.

② Diversificazione degli appalti: aumentare la percentuale di approvvigionamento di materie prime dai paesi locali e terzi per ridurre la dipendenza da un unico mercato.

③ magazzino all'estero eottimizzazione logistica: Utilizza i magazzini all'estero per allocare dinamicamente l'inventario, combinare il trasporto di mare e altri metodi per ottimizzare le rotte di trasporto e ridurre le commissioni di autorizzazione doganali e i costi di deposito.

 

·Aggiornamento e innovazione del prodotto

① Migliorare il valore aggiunto del prodotto: aumentare gli investimenti in R&S, migliorare i contenuti della tecnologia del prodotto,progettoe valore aggiunto complessivo e migliora la potenza di contrattazione del marchio. Ad esempio, l'esportazione di "nuove tre cose" come nuovi veicoli energetici e batterie al litio ha continuato a crescere, diventando un importante supporto per la resistenza al rischio.

② Concentrati sulle categorie di vantaggio principale: ottimizzare il portafoglio di prodotti, tagliare prodotti marginali inefficienti e concentrarsi sulle categorie di vantaggio principale.

 

·Supporto politico e collaborazione aziendale

① Utilizzare le politiche governative: il governo implementa politiche come l'assicurazione del credito all'esportazione e la facilitazione degli insediamenti transfrontalieri per promuovere la costruzione di zone pilota di e-commerce complete.

② Rafforzare la conformità e la gestione del rischio: migliorare il sistema di conformità finanziaria per soddisfare i rigorosi requisiti di audit delle azioni cinesi quotate negli Stati Uniti o diversificare i finanziamenti attraverso i mercati di Hong Kong e A-Share.