¿Cómo deberían responder las compañías de comercio exterior a la política arancelaria de Trump?

 

Antecedentes de las tarifas adicionales:

·Beneficios económicos

① Déficit comercial a largo plazo: Estados Unidos tiene un déficit comercial a largo plazo, especialmente con algunos socios comerciales importantes como China, la Unión Europea, México, Canadá, etc. Trump cree que el déficit comercial es el "punto hemorrágico" de la economía de los Estados Unidos y lo considera una de las principales razones de la disminución en la competitividad de la economía y la industria de los Estados Unidos.

② Presión de la industria nacional: algunas industrias tradicionales en los Estados Unidos, como el acero y los automóviles, se enfrentan a la presión de la competencia internacional. La industria nacional espera que el gobierno tome medidas para proteger el mercado interno y las oportunidades de empleo. Trump espera apoyar a estas industrias imponiendo aranceles.

③ Promesas de campaña política: durante su campaña, Trump prometió repetidamente tomar medidas comerciales difíciles para reducir el déficit comercial, proteger los empleos de los trabajadores estadounidenses y devolver los empleos de fabricación a los Estados Unidos.

④ Cambios en el panorama económico internacional: con la evolución del panorama económico mundial, el surgimiento de las economías emergentes plantea un cierto desafío para la hegemonía económica de los Estados Unidos. Trump está tratando de remodelar la posición de los Estados Unidos en la economía global a través del proteccionismo comercial.

 

·Políticoobjetivo

① Promesas de la campaña satisfactoria: Trump prometió tomar medidas comerciales difíciles durante su campaña, y la imposición de aranceles se considera una acción histórica para cumplir con estas promesas.

② Consolidar la base de votantes: Trump ha utilizado políticas arancelas para consolidar el apoyo de los votantes en estados de fabricación como el "cinturón de óxido" (como Michigan y Ohio), que son bases de votación importantes para él.

③ Diveración de conflictos nacionales: culpar a los problemas económicos de los Estados Unidos por el "comercio internacional injusto" para desviar la atención pública de problemas estructurales como la inflación y la deuda interna, al tiempo que da forma a su imagen dura de "luchar contra las amenazas externas"

 

·Estratégicoy factores diplomáticos

① Como chip de negociación: Trump utiliza los aranceles como una herramienta de diplomacia y negociaciones comerciales, lo que obliga a otros países a hacer concesiones sobre temas como el comercio, la inmigración y el control de drogas al amenazar con imponer aranceles adicionales.

② Contiene competidores: especialmente en respuesta al aumento tecnológico de China, Trump ha tratado de frenar el desarrollo de China a través de medidas como aranceles y la "lista de entidades" para garantizar la hegemonía de los Estados Unidos en los campos económicos y tecnológicos.

③Construcción de reglas comerciales globales: Trump trató de romper el sistema multilateral bajo el marco de la OMC y recurrir a un modelo de negociación bilateral para lograr el objetivo estratégico de "América primero".

④ Mantenga la influencia global de los Estados Unidos: socave la estabilidad de la cadena de suministro global a través de los aranceles, intente debilitar el poder de otros países y garantizar la posición dominante de los Estados Unidos en la economía global.

 

 

A la mañana del 3 de abril, la hora de Beijing, el momento en que el mercado global había estado esperando ansiosamente finalmente llegó.

Este día es llamado "Día de Liberación" por el presidente de los Estados Unidos Trump. Trump ha anunciado anteriormente muchas veces que anunciará la imposición de los llamados "aranceles recíprocos" a gran escala en todos los socios comerciales mundiales en este día.

Según los informes, los "aranceles recíprocos" incluyen dos órdenes ejecutivas: una es anunciar que Estados Unidos establecerá una "tarifa de referencia mínima" del 10% en sus socios comerciales, y el otro es imponer tarifas más altas a ciertos socios comerciales.

The so-called higher tariffs mean that the United States will impose 20% retaliatory tariffs on the European Union country by country, 24% tariffs on Japanese imports, 25% tariffs on South Korean imports, 26% tariffs on Indian imports, 46% tariffs on Vietnam, 10% tariffs on imports from Brazil, the United Kingdom, Ukraine, Singapore and other countries, 31% tariffs on Swiss imports, 49% de aranceles en Camboya, 36% de aranceles en Tailandia, 30% de aranceles en Sudáfrica, 32% de aranceles en Indonesia y 34% de aranceles en China ...

Los funcionarios de la Casa Blanca dijeron que los aranceles base más bajos entrarán en vigencia al amanecer el 5 de abril, hora del este, y los aranceles recíprocos entrarán en vigencia al amanecer el 9 de abril.

Trump también anunció un arancel del 25% sobre los automóviles importados, que entrará en vigencia al amanecer el 3 de abril, hora del este. "A partir de hoy, no dejaremos que nadie nos diga que los trabajadores y las familias estadounidenses no pueden tener el futuro que merecen. Produciremos los automóviles, barcos, papas fritas, aviones, minerales y medicamentos que necesitamos aquí en los Estados Unidos".

Existe una preocupación generalizada de que la política arancelaria de Trump no cumplirá con las expectativas y, en cambio, dañará severamente la economía y el comercio de los Estados Unidos e incluso el mundo.

Después del anuncio de los "aranceles recíprocos", los mercados financieros globales fluctuaron violentamente, y los futuros de acciones de los Estados Unidos se hundieron colectivamente. Los futuros de NASDAQ cayeron en un 4%, los futuros S&P 500 cayeron en más del 3%y los futuros de Dow cayeron un 1,8%. Apple cayó un 7,5%después del mercado, Tesla cayó un 5%y Nvidia cayó un 4,4%. Gold Gold Rose ligeramente.

 

Ningún país está exento

Después de asumir el cargo, Trump propuso el concepto de "aranceles recíprocos".

"La respuesta simple es que si nos cobran, les cobramos", dijo Trump en febrero, después de sugerir varias veces que Estados Unidos no tenía la intención de eximir a ningún país.

Según el principio de "no exención", los flujos transfronterizos de todo, desde el automóvil hasta los productos agrícolas enfrentarán la reevaluación, y la "indiferencia deliberada" de la Casa Blanca a las fluctuaciones del mercado de valores sugiere que puede haber consideraciones políticas más profundas detrás de este juego económico.

 

El impacto global de las tarifas recíprocas:

Las estimaciones muestran que si Estados Unidos implementa esta política en todos los países, el producto interno bruto global (PIB) se evaporará en más de US $ 725 mil millones.

Las economías en desarrollo de la Organización de Comercio Externo de Japón (JETRO) analizaron el impacto de los aranceles recíprocos en países de todo el mundo, aranceles automovilísticos y las tarifas adicionales del 20% que ya se han implementado en China en la economía mundial. Los resultados estimados muestran que estas tarifas harán que el PIB global se reduzca en un 0.6% en 2027. El Fondo Monetario Internacional (FMI) pronostica que el PIB global en 2025 será de 120 trillones de dólares estadounidenses. Un cálculo simple muestra que el "0.6%" es equivalente a 725 mil millones de dólares estadounidenses.

 

El impacto de las tarifas recíprocas en la economía de China:

En 2024, China exportará 524.7 mil millones de dólares estadounidenses a los Estados Unidos e importará 163.6 mil millones de dólares estadounidenses de los Estados Unidos, con un excedente comercial de 361 mil millones de dólares estadounidenses con los Estados Unidos, lo que representa el 36.4% del excedente total de China de 992.1 mil millones de dólares estadounidenses y el 2% del GDP de China. Sin embargo, si agregamos exportaciones a los Estados Unidos a través de la ASEAN y México, el excedente real de China en las exportaciones a los Estados Unidos puede alcanzar los 480 mil millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 48.4% del excedente total de China y el 2.6% del PIB de China.

En el escenario más optimista, si el excedente comercial chino-us se reduce solo un tercio después de la implementación de las tarifas recíprocas, el PIB de China se reducirá en un 0.9%. En el escenario pesimista, si el excedente comercial chino-us se reduce en la mitad, el PIB de China se reducirá en un 1,3%.

 

Impacto de las tarifas recíprocas en los Estados Unidos:

Muchos investigadores creen que los aranceles de Trump conducirán a un fuerte aumento en los precios de los bienes importados por los Estados Unidos de China y otros países, y las ganancias de las empresas estadounidenses que dependen de piezas hechas por el chino serán exprimidas. La economía estadounidense caerá en la recesión. Algunos predicen que el PIB de los Estados Unidos caerá en un 1% -2.5% como resultado.

JPMorgan Chase Research ha reducido su pronóstico para el crecimiento del PIB real estadounidense hasta 2025 debido a una mayor incertidumbre en la política comercial, el impacto de los aranceles existentes y las medidas de represalia de los socios comerciales extranjeros. Ahora espera que el crecimiento del PIB real en EE. UU. Este 0.3% es el impacto negativo de los aranceles en los Estados Unidos.

En el primer año de implementación de aranceles recíprocos, la sustitución interna en los Estados Unidos no puede implementarse de inmediato. La tarifa promedio de repente aumentó de 3.3% a 29%, lo que inevitablemente aumentará la inflación en los Estados Unidos. Esta es la lógica económica básica de los aranceles: la elevación de los aranceles aumentará el precio de los bienes importados, y los precios más altos harán que las personas compren menos. Si los estadounidenses compran menos bienes extranjeros, entonces el déficit comercial de los Estados Unidos con otros países se reducirá.

Pero la mayoría de los productos tienen un alto grado de sustituibilidad. Por lo tanto, en la lista de tarifas de tarifas recíprocas de Trump, las tarifas de diferentes países son diferentes, la mayoría de ellos son del 10%, la UE, Japón y Corea del Sur son aproximadamente 25%, la ASEAN es del 35%-50%y China es del 34%+20%, un total de 54%.

Esta tarifa diferencial provoca un mayor grado de sustituibilidad. Antes de establecer la sustitución doméstica en los Estados Unidos, los importadores estadounidenses reducirán sus compras de bienes de países de alta tarifa y aumentarán sus compras de bienes de países de baja tarifa. Por lo tanto, la tasa arancelaria real en los Estados Unidos puede ser mucho menor que el 29%. Es poco probable que el impacto en los precios minoristas sea tan grande como parece en la superficie.

Al mismo tiempo, la reducción del déficit comercial de los Estados Unidos significa menos salida de dólares estadounidenses. Las monedas no estadounidenses, especialmente aquellas que no son convertibles libremente para los Estados Unidos, inevitablemente apreciarán el dólar estadounidense y depreciarán sus propias monedas debido a la reducción de los excedentes comerciales y la reducción de las entradas del dólar estadounidense. La apreciación del dólar estadounidense también compensará parte del impacto de los aranceles en los precios.

 

Los aranceles recíprocos pueden tener un impacto positivo en las economías de Corea del Sur, Japón y la Unión Europea:

La mayoría de las personas ciertamente creen que las tarifas recíprocas de Trump, que en realidad aumentan los aranceles en todos los países, deberían tener un impacto en todos los países.

Según las estimaciones del Laboratorio de Presupuesto de la Universidad de Yale, los aranceles de Trump aumentarán la economía de Japón en un 0.2%, el de Corea del Sur en un 0.5%y la economía de la Unión Europea en posiblemente 0.1%.

Según el análisis, dado que los aranceles recíprocos son un mecanismo para imponer los mismos aranceles que el socio comercial, el impacto en los países con tasas impositivas más bajas es menor. También causará cambios de demanda.

Estados Unidos impone altos aranceles a los productos chinos, y los productos chinos ya no son populares. Sin embargo, debido a que los productos japoneses, coreanos y de la UE son altamente sustituibles con los productos chinos, una vez que la diferencia arancelaria con China puede compensar la diferencia de precios en el extranjero, el precio en los Estados Unidos será más bajo que el de los productos chinos y las ventas aumentarán. Por lo tanto, el Laboratorio de Presupuesto de la Universidad de Yale cree que los aranceles recíprocos tendrán un impacto positivo en Japón, Corea del Sur, la UE, etc.

"Europa no ha comenzado esta confrontación", dijo Von der Leyen en una reunión del Parlamento Europeo en Estrasburgo, Francia, el 3 de abril. "No necesariamente queremos tomar represalias, pero si es necesario, tenemos un plan de represalia sólido y lo usaremos.

 

 

El impacto de las tarifas recíprocas en las compañías tradicionales de comercio exterior:

① Costos crecientes y ganancias en reducción: la imposición de aranceles conduce directamente a un aumento en el costo de los bienes de exportación, especialmente para las pequeñas y medianas empresas con márgenes de ganancias más bajos. Por ejemplo, las altas tarifas impuestas por los Estados Unidos sobre China han debilitado la competitividad de los precios de los bienes de exportación chinos en el mercado estadounidense, y algunos pedidos incluso se han transferido a regiones de bajo costo como el sudeste asiático.

② Disminución de pedidos y participación de mercado: las barreras arancelas han provocado que los compradores estadounidenses recurran a otros países para comprar, y el volumen de la orden de las compañías de exportación china ha disminuido significativamente. Las empresas que confían en el mercado estadounidense enfrentan el riesgo de reducir la participación de mercado, y algunas empresas manufactureras tradicionales incluso se ven obligadas a reducir o detener la producción, lo que resulta en una mayor presión de empleo.

③ El aumento de la presión para ajustar la cadena de suministro: para evitar tarifas, algunas compañías han tratado de trasladar sus líneas de producción al sudeste de Asia o México, pero este proceso requiere mucha inversión de dinero y tiempo. Para las pequeñas y medianas empresas con cadenas de capital ajustadas, los ajustes de la cadena de suministro son difíciles y es poco probable que se logren a corto plazo.

④ Oportunidades para la diversificación de los mercados de exportación: aunque el mercado estadounidense se ha visto afectado, las compañías de comercio exterior chino han reducido su dependencia del mercado único de los Estados Unidos al explorar activamente otros mercados, como los países a lo largo del "cinturón y la carretera" y la ASEAN. Las exportaciones de China a los Estados Unidos como una proporción de exportaciones totales han disminuido del 20% en 2018 a aproximadamente el 13% en 2023, mientras que las exportaciones a la ASEAN y los países a lo largo del cinturón y la carretera han crecido significativamente.

de tarifas recíprocasen compañías de comercio electrónico transfronterizo:

① Costos logísticos y compresión del margen de beneficio: el aumento de los aranceles ha llevado a un aumento significativo en los costos logísticos del comercio electrónico transfronterizo, especialmente para los bienes en el modelo de correo directo. Los costos arancelarios se transmiten directamente a los consumidores o empresas. Algunas plataformas de comercio electrónico transfronterizo tienen que aumentar sus precios, pero esto puede conducir a la pérdida del consumidor.

② Mayores riesgos de cumplimiento: la Aduana de los Estados Unidos ha intensificado las inspecciones de bienes de China, que han extendido los tiempos de autorización de aduanas e incluso ha resultado en que los bienes se detengan o devuelan. Esto no solo aumenta los costos operativos del comercio electrónico transfronterizo, sino que también puede conducir a una disminución en la satisfacción del cliente.

③ Competencia de mercado intensificada: las políticas arancelas han causado que algunas compañías de comercio electrónico transfronterizo recurran a otros mercados, como Europa y el sudeste asiático, pero la competencia en estos mercados ya es feroz. Cómo obtener un punto de apoyo en nuevos mercados se ha convertido en un problema importante que enfrenta compañías transfronterizas de comercio electrónico.

 

Estrategias de afrontamiento:

·Diseño de mercado diversificado

① Expandir los mercados emergentes: reduzca la dependencia del mercado único de los Estados Unidos y explore activamente los mercados emergentes como los países a lo largo del cinturón y la carretera, la ASEAN, América del Sur, el Medio Oriente y África. Por ejemplo, el crecimiento de la exportación de China a la ASEAN en 2024 excedió el nivel general, y las reglas RCEP pueden usarse aún más para optimizar la cadena de suministro regional en el futuro.

② Fortalecer la cooperación con los principales clientes: al conectarse con los principales clientes de la industria, analizar conjuntamente la situación del mercado, formular planes de pedidos, profundizar la cooperación y estabilizar la cuota de mercado.

③ Producción y ventas localizadas: Establezca bases de producción en los mercados objetivo o coopere con las empresas locales para acercarse al mercado y reducir los costos de transporte y los riesgos arancelarios. Por ejemplo, TCL ha aumentado su influencia de marca en el mercado africano al construir una fábrica en Sudáfrica.

 

·Optimizar la gestión de la cadena de suministro

① Transferencia de capacidad: Transferencia parte de la capacidad de producción de gama media y baja al sudeste asiático, el sur de Asia y otras regiones con bajos costos laborales y políticas comerciales preferenciales, al tiempo que retiene enlaces de fabricación de alta gama nacionales.

② Diversificación de adquisiciones: aumente la proporción de la adquisición de materia prima de los países locales y terceros para reducir la dependencia de un solo mercado.

③ Almacén en el extranjero yoptimización logística: Utilice almacenes en el extranjero para asignar dinámicamente inventario, combinar el transporte del aire-mar y otros métodos para optimizar las rutas de transporte y reducir las tarifas de autorización aduanera y los costos de almacenamiento.

 

·Actualización de productos e innovación

① Mejorar el valor agregado del producto: aumentar la inversión en I + D, mejorar el contenido de la tecnología del producto,diseñoy valor agregado general y mejorar el poder de negociación de marca. Por ejemplo, la exportación de "tres cosas nuevas", como los nuevos vehículos de energía y las baterías de litio, ha seguido creciendo, convirtiéndose en un importante apoyo para la resistencia al riesgo.

② Centrarse en las categorías de ventaja central: optimizar la cartera de productos, reducir los productos marginales ineficientes y centrarse en las categorías de ventaja central.

 

·Soporte de políticas y colaboración empresarial

① Utilice las políticas gubernamentales: el gobierno implementa políticas como el seguro de crédito de exportación y la facilitación de liquidación transfronteriza para promover la construcción de zonas piloto integral de comercio electrónico transfronterizo.

② Fortalecer el cumplimiento y la gestión de riesgos: mejorar el sistema de cumplimiento financiero para cumplir con los estrictos requisitos de auditoría de las existencias chinas que se cotizan en los Estados Unidos, o diversificar el financiamiento a través de los mercados de Hong Kong y A-Share.